【IMIWorkingPapersNo.1317】中国经济增长的金融逻辑

时间:2013年11月10日　作者：　

【摘要】

多年以来理论界普遍认为，西方发达国家的增长主要靠市场（股票与债券）融资，这似乎代表了全球经济增长模式的演进方向，其实这是一种误解，西方成熟市场经济国家的经济增长首先依赖的是坚实的内源融资基础，然后才选择了互有差异的外源融资形式。相比之下，中国经济改革以来却选择了一条迥异于欧美国家的经济增长道路，那就是主要依赖外源融资特别是银行体系支持增长，内源融资机制一直十分脆弱。